【研报掘金】机构：下半年钢材价格或将迎来回升

机构指出
，研报上周钢材供给略增，掘金机构将迎库存累积速度放缓，下半表需环比走强，年钢前期原料价格偏弱已带来吨钢盈利的格或持续修复 ，粗钢产量调控政策下行业估值向上修复空间打开 ，回升中特估相关概念有望加速低估值国资钢企实现估值进一步修复
，研报行业龙头具备战略配置价值。掘金机构将迎核心逻辑1、下半短期基本面上
，年钢钢材表观消费环比回升，格或但淡季下整体仍保持低位 ，回升后续期待跟随经济逐步回升 。研报库存方面  ，掘金机构将迎总库存增加 ，下半其中螺纹钢和冷卷累库 ，热卷 、线材和中厚板去库。供应方面 ，钢材产量环比提升 。整体看
，钢材保持传统消费淡季特征 ，而原材料价格反弹，钢企利润再度压缩，关注后续下游需求恢复力度
。2、2023年1-5月基建投资累计同比增速为10.05%，“稳增长“支撑基建需求逐步释放。基建行业在我国的经济发展中占据着重要的地位，是保障我国经济稳增长的重要手段
。2023年财政支出仍呈现出明显的“前置”特征 ，专项债主要集中于今年上半年发行 。此外
，2023年全国一般公共预算财政支出规模将达到27.51万亿，同比增长5.6%。随着优质项目的释放，基建领域将持续提振用钢需求。3、房地产需求有望企稳 ，制造业补库进行时。地产方面 ，低迷的新开工或仍对一段时间内房地产用钢需求造成一定冲击
 ，但伴随着“三支箭”齐发 ，房企融资环境改善的拐点确认 ，房地产正在渡过其最差的时期，未来的需求有望企稳；基建方面仍以稳为主，继续支撑钢材需求；制造业方面，随着企业库存不断降低 ，伴随着需求回暖
，企业利润改善，主动去库存将逐步向主动补库存阶段过渡 ，进而支撑钢铁需求，提振钢材价格及利润。利好个股东莞证券指出，2023年粗钢供给将依然受限，全年产量或与2022年持平 ，2023年下半年的粗钢供给或有缩减 。在粗钢供给相对减少
，叠加需求预期转好，下半年钢材价格或将迎来上涨。建议关注首钢股份、久立特材 。民生证券认为 ，淡季特征明显，关注下游需求恢复力度。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份 、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢
、方大特钢 、广大特材； 3）石墨电极标的
：方大炭素；4）管材标的：友发集团
、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。

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